从中长期看，我Kgt2认为货币政策仍LybW保持稳健中性的5ChT度，流动性的拐bPOd还未到来，严监t6Ys的总趋势也尚未CfRl转，但考虑到持pd6x的同业去杠杆下E8BX同业套利现象已aYqK大幅收敛，存单L9zY受到严格的监管IQ80对监管带来的市SwTj冲击不必过于悲uCcx；而基本面是相JGkh友好的一项，随5yN8严监管紧信用带3NvH的融资约束对地bEw4、城投强化，融92zE需求走弱、周期rfwt顶的趋势会越来bov9明显，转折点或IFiC会在二季度显现XLKb

我们不能用线KjVI的逻辑去推测fHOH来的市场，容HTEI造成判断上的HYuq误，这一点无QRwQ是对流动性还bU6t对监管的判断NVrV，都同样适用1iYh